El Tesoro emite 15.000 millones de un nuevo bono a 10 años, con la mayor demanda de su historia y participación récord de inversores de máxima calidad

El Tesoro Público ha ejecutado su primera sindicación del año con un nuevo bono a 10 años, con vencimiento en abril de 2036. Se ha emitido un importe de 15.000 millones de euros, con una demanda récord de 145.000 millones, la más elevada que se ha registrado en la historia del Tesoro Público, con una sobresuscripción de casi diez veces lo emitido. Esto evidencia la fortaleza de la deuda pública española y la confianza de los inversores en la economía del país.

Se trata de la primera emisión por sindicación tras las subidas de calificación crediticia de 2025, que han permitido reducir la prima de riesgo hasta niveles no vistos desde antes de la crisis financiera, por debajo de los 40 puntos básicos. Como resultado, se ha observado un incremento del volumen y la calidad de la demanda, que ha estado repartida entre 441 cuentas inversoras, muy diversificadas tanto desde el punto de vista geográfico como por tipología de inversor.

Así, los inversores no residentes han alcanzado una participación del 90% en la operación. Destacan el Reino Unido e Irlanda, con un 22,5%, Francia e Italia, con un 14,2%, Alemania, Austria y Suiza, con un 11,7% y los países escandinavos, con un 6%. El resto de los inversores europeos han representado el 21,6% de la asignación. Por su parte, Oriente Medio ha representado un 5,4%, Asia un 4,7% y Estados Unidos y Canadá un 3,5%. El peso del resto de inversores ha sido del 0,5%.

Atendiendo al tipo de inversor, se ha registrado la mayor participación de inversores de máxima calidad para una emisión a 10 años. Así, los bancos centrales e instituciones oficiales han recibido un 26,5% de la emisión, seguidos de las gestoras de fondos, con un 25,1%, las tesorerías bancarias, con un 23,3%, y las aseguradoras y fondos de pensiones, con un 16,2%. El resto de las empresas de servicios bancarios han participado con un 4,2%, los fondos apalancados con un 2,3%, y otros inversores han representado un 2,4%.

El bono emitido hoy vence el 30 de abril de 2036 y tiene un cupón del 3,30%. Su rentabilidad se ha situado en el 3,323%, equivalente a 6 puntos básicos por encima de la actual referencia a 10 años, con vencimiento más corto, en octubre de 2035.

Con esta sindicación el Tesoro ya lleva emitidos 29.787 millones de euros a medio y largo plazo en 2025, el 16,8% de su programa de financiación a medio y largo plazo para 2026. La vida media de la deuda del Estado en circulación alcanza los 7,83 años y el coste medio de la cartera de valores del Tesoro se sitúa en 2,318%.

BBVA, Banco Santander, Barclays, HSBC, JP Morgan y Morgan Stanley han actuado como directores de esta emisión. El resto del grupo de Creadores de Mercado de Bonos y Obligaciones del Estado han actuado como codirectores.