RPP wstrzyma się z decyzjami. Obniżki stóp oddalają się w czasie

Na rozpoczynającym się jutro posiedzeniu Rady Polityki Pieniężnej trudno oczekiwać kolejnej obniżki stóp procentowych.

Komentarz Mariusza Zielonki, głównego ekonomisty Lewiatana

W ciągu jednego miesiąca wydarzyło się więcej niż przez ostatnie kilka miesięcy. Mamy informację o inflacji za marzec, która okazała się zaskakująco niska. Ceny paliw sięgnęły poziomu blisko 9 zł za litr oleju napędowego, po czym dalsze podwyżki zostały administracyjnie ograniczone. Konflikt na Bliskim Wschodzie nie zmierza do szybkiego zakończenia. W tym kontekście Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie pozostaje niewzruszona wydarzeniami w cieśninie Ormuz i konsekwentnie ustanawia kolejne rekordowe poziomy. Gdyby nie wysokie ceny ropy naftowej na świecie, w tym paliw można by pokusić się o stwierdzenie, że dla Rady Polityki Pieniężnej niewiele się zmienia w kontekście prowadzenia polityki monetarnej.

Stopy procentowe działają jednak z dużym opóźnieniem, a ich oddziaływanie na szok podażowy jakim jest kryzys paliwowy jest niewielkie. Nie ma zatem mowy o podwyżkach stóp. Możemy jednak zapomnieć także o kolejnych obniżkach. Rynek wycenia wprost brak zmian w najbliższym czasie. WIBOR 3M ustabilizował się w okolicach 3,85% i nie zamierza się stamtąd ruszać. Innymi słowy to i kolejne posiedzenia RPP nie powinny obfitować w emocje.

Więcej komentarzy ekonomicznych w serwisie społecznościowym X, na profilu naszego eksperta Mariusza Zielonki, https://x.com/MariuszZielon11

Konfederacja Lewiatan