Calificaciones crediticias en LatAm: fortalezas, brechas y retos

Departamento de Estudios Económicos

_{Sergio Olarte | Gustavo Acero}

Nuestro más reciente insight analiza cómo ha cambiado la percepción de riesgo soberano en Latinoamérica y qué factores explican la evolución reciente de los perfiles crediticios en la región.

Algunos puntos clave del informe:

• La percepción de riesgo en Latam ha mejorado durante los últimos años, a pesar de que presentan perfiles soberanos marcadamente heterogéneos. Mientras Chile conserva la mayor calidad crediticia de la región y varias economías permanecen en grado de inversión, otros países continúan en categorías especulativas o atraviesan procesos graduales de recuperación.
• Los riesgos se concentran principalmente en los frentes fiscal e institucional. Los comunicados más recientes no reflejan un deterioro regional generalizado, sino vulnerabilidades específicas asociadas con la sostenibilidad fiscal, la gobernanza y la capacidad de ejecución de políticas.
• El sector externo continúa siendo uno de los principales amortiguadores crediticios. Las señales favorables se concentran en esta dimensión, mientras que el crecimiento, la inflación y la política económica muestran balances más neutrales.
• Las trayectorias subregionales también divergen. Sudamérica exhibe una brecha crediticia persistente y mayor volatilidad, mientras Centroamérica y el Caribe muestran una evolución relativamente más estable, aunque con diferencias importantes y vulnerabilidades todavía relevantes.
• Las proyecciones para 2026 y 2027 muestran un panorama más exigente y diferenciado, marcado por menores perspectivas de crecimiento y mayores presiones fiscales en varias economías.
• La compresión del EMBI validó la mejora de los fundamentos soberanos regionales en los últimos años; sin embargo, ante primas de riesgo cercanas a mínimos históricos, la continuidad de los avances crediticios dependerá cada vez más de reformas estructurales que de condiciones financieras favorables.

Lee el informe completo aquí: Bladex LatAm Insight